煤炭价格继续反弹

5月21日，秦皇岛动力煤价格指数维持下跌态势。业内预计，近期煤炭价格仍将保持声浪行情。煤价淡季下跌数据表明，秦皇岛动力煤价格所收集的环渤海地区三种动力煤综合交易价格和现货交易价格皆维持下跌。其中，5500大卡煤种综合价格报收于587元/吨，比上期价格上涨2元/吨；5000大卡煤种现货价格报收于572元/吨，比上期价格上涨41元/吨。

在近期一期不易煤北方港动力煤平仓价格指数中，5500大卡动力煤指数为637.6元/吨，环比下跌24.1元/吨；5000大卡动力煤指数为545.2元/吨，环比下跌22.9元/吨。市场正处于淡季，但煤炭价格持续声浪，目前港口动力煤现货价格较4月份的最低点下跌了大约100元/吨。上周市场沿袭下跌态势，且整体涨幅有所不断扩大。

研究员潘汉翔对中国证券报记者回应，短期市场下跌的动能主要在于近期夏季高温提早来临，部分电力终端提早著手库存。在市场需求预期向好的背景下，市场挺价信心较强。上周南方大部分地区持续加剧，温度在30℃-38℃之间，火电负荷减少显著。

数据表明，截至上周五，六大发电集团沿海电厂当周日皆乏煤69.95万吨，环比前周减少1.15万吨/天，同比快速增长7.8万吨/天，创下历年同期最低水平。库存方面，截至上周五，沿海电厂库存合计1287.8万吨，环比上周增加43.08万吨。去库存节奏显著减缓。

电厂耗煤高位运营海通证券预计，煤炭价格近期将保持声浪行情，但6月前或有回升风险。钢铁去库存从4月下旬开始，火电发电量的恶化在5月份开始明显改善，目前六大电厂日乏同比快速增长25%左右。

这一波煤炭价格上涨是对5月市场需求恶化的预期还清。华创证券分析师认为，电厂日乏持续高位运营，当前沿海用煤已转入旺季水平。

今年水电展现出较强，5月发电量边际增量料将向火电移往。分析师对中国证券报记者回应，供应继续需要符合市场需求。

随着天气转热，部分电厂开始为迎峰度夏做到打算。整体而言，后期煤价仍有下跌空间。值得注意的是，国家发改委日前回应，当前煤炭供给有确保，煤炭价格大幅度下跌没市场基础。

涉及部门近期将采行增产量、减运力、快速增长协、徵库存、减半煤耗等多项措施，更进一步引领煤价保持稳定。市场性稍机因素在积蓄，二季度整体走势仍不明朗。潘汉翔回应，目前北方港5500大卡动力煤市场成交价价格早已超过653元/吨，距离此前测算的贸易商660-670元/吨的目标出有货价不远处。

库存及订购方面，潘汉翔指出，在火电高负荷压力情况下，下游终端累官库意愿强化。但由于近期煤价下跌过慢，市场成交价多为贸易商油炸单，而下游电厂主要倚赖宽协量订购。

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